A Fővárosi Közmunkák Tanácsa (FKT) Nyugdíjintézete által finanszírozott épület az egykori Orczy-ház hátsó traktusán, az egyik udvari zsinagóga helyén Gerlóczy Gedeon tervei alap- ján épült fel 1940-ben. A homlokzattervet itt is Wälder Gyula készítette. A megbízó az anyagi haszon érdekében az épület alsó három szintjére egy 500 férőhelyes mozit is terveztetett, ám építés közben a leendő bérlő, a Magyar Film Iroda tönkrement, így a mozit színházzá alakították át.

A színház "Madách Kamara" néven vonult be a köztudatba – 1983-tól húsz éven át itt játszotta Hofi Géza önálló estjeit – 2004-ben átkeresztelték "Örkény István Színház"-ra. Előtte található a bronzból készült Táncosnő szobor.